马斯克拿下2000亿大单

为了顺利上市，马斯克使出了浑身解数。

在SpaceX上市前的最后一周，马斯克向华尔街秀了一波肌肉。

6月5日，SpaceX向美国证券交易委员会提交IPO修订文件，一份重量级交易随之曝光。

这份文件显示，谷歌已经与SpaceX签署了一份数额惊人的算力订单。在未来的三年时间里，谷歌将以每月9.2亿美元的价格，向马斯克租用包含11万张英伟达GPU、CPU、内存及相关组件在内的庞大算力资产。整笔交易的总金额达到了近300亿美元，折合人民币约2000亿元。

图源：财联社

就在这份文件提交之前，华尔街多家机构对SpaceX的AI业务前景还持保留态度。看空者的逻辑很简单：SpaceX在数据中心和GPU上的资本投入已经超过了火箭发射和星链业务的总和，而AI部门的单季度运营亏损高达25亿美元。

一些分析师将SpaceX的AI扩张看作是不务正业，认为航天主业产生的现金流正在被一个前景不明的新业务吞噬。并据此推断SpaceX当前的市场估值缺乏支撑，根本不值这个价格。

谷歌这笔大单恰恰是对这些看空声音最直接的回应。它说明了两件事。

第一，全球AI行业的算力短缺在短期内难以缓解，即便是全球三大云服务商之一的谷歌，也不得不通过租赁外部数据中心来填补自身的算力缺口。

第二，SpaceX的AI数据中心并未闲置，可以吸引到愿意签下长期合同的顶级客户。

但这笔交易真正值得审视的地方，并不在于合同金额本身，而在于几个更矛盾的问题。

作为全球三大云服务商之一，谷歌是全世界拥有最多算力的公司之一，那么现在的算力缺口究竟大到什么程度，才不得不向一家航天公司采购算力？

而SpaceX这个看似与AI无关的火箭制造商，又是什么时候积攒出了足以服务谷歌的算力家底？这些数据中心的价值，真的能撑起SpaceX目前被机构质疑的高估值吗？

谷歌的算力饥荒

这笔每月9.2亿美元的合同，条款设置极其苛刻。SpaceX必须在短时间内完成全部11万张英伟达高端显卡及配套组件的交付，一旦出现延误，谷歌有权直接终止合约，且无需承担任何责任。

在这笔交易的背后，是谷歌在面对全行业AI爆发式需求时的极度窒息与焦虑。焦虑不是因为谷歌缺钱买不起算力，以谷歌的体量和财力，扩建多少的数据中心都不是问题。

图源：谷歌官网

真正的问题是，钱能买到硬件，却买不回时间。基础设施建设的速度，已经远远落后于订单暴涨的速度。

谷歌母公司Alphabet最新财报透露了一个惊人的数字。在推出Gemini Enterprise企业级平台之后，Google Cloud的在手订单总额已经飙升至4600亿美元以上，相比上一季度几乎翻了一倍。

全球各地的大型企业正将搜索引擎、办公软件、客户服务系统全面迁移到谷歌云上。每一天，数千万级的长文本查询和多模态交互请求涌向谷歌的服务器，这种流量增长已经完全超出了传统算力模型的预估范围。

图源：Gemini Enterprise

这是目前谷歌最尴尬的地方。它已经是全球算力储备最雄厚的公司之一，数据中心遍布四大洲，每年砸下数百亿美元的资本开支。但在大模型掀起的这波算力消耗浪潮面前，已有数据中心的算力依然不够用。无可奈何之下，谷歌只能转身去找有大量空闲算力的马斯克。

连谷歌这样的算力巨头都不得不对外求援，意味着全球算力短缺已经不是一个局部问题，而是一个系统性危机。谷歌已经是这个星球上算力储备最雄厚的公司之一，如果它都不够用，那其他公司的处境只会更糟糕。

这说明算力正在变成一种被少数玩家垄断的稀缺品，这份稀缺的红利，最终落入了马斯克的口袋。

SpaceX的算力基建

很多人可能会纳闷，SpaceX不是造火箭和卫星的吗，哪来这么多英伟达显卡，又怎么会拥有大型数据中心？

这源于马斯克年初的一次内部重组。马斯克解散了xAI，将其作为一个部门整体并入SpaceX，组建了一个名为SpaceXAI的新实体。xAI的团队、技术、算力资源全部划归SpaceX体系，连原本为训练Grok大模型专门建设的Colossus数据中心，也一并成为SpaceX的资产。

目前Colossus两期合计GPU总量超过55万颗，供电能力接近2吉瓦，相当于一座中型核电站的全部输出功率，也是全球最大的单体AI训练基地之一。

图源：SpaceX官网

这次整合的意义在于，它将马斯克旗下所有AI相关算力资源集中到了一个屋檐下。xAI的Grok大模型训练需求、特斯拉自动驾驶的视频数据处理需求、SpaceX星链项目的轨道计算需求，全部可以通过SpaceXAI这个统一平台进行调度。

这种集中化的算力管理方式，大幅提升了资源利用效率，也让SpaceX在面对谷歌这样的大客户时，有足够的算力冗余可以对外出租。

谷歌不是唯一的租客。就在上个月，AI公司Anthropic也刚刚签下一份更大的合同，每月支付12.5亿美元，包下了SpaceX数据中心中22万张GPU的全部产能。这两份合同加在一起，每年为SpaceX带来的算力租赁收入超过260亿美元，折合人民币约1800亿元。这个数字已经超过了SpaceX发射业务和星链业务当前收入的总和。

图源：财联社

除此之外，文件还显示SpaceX在2025年投入了130亿美元用于数据中心建设，2026年仅第一季度又砸下75亿美元。这意味着，SpaceX现在花在买芯片、盖机房上的资本支出，已经彻底超过了主业造火箭和发卫星的支出。

面对这一组数据，华尔街不得不重新定义SpaceX的定位。

SpaceX不再是一家纯粹的商业航天公司。星链业务每月带来数十亿美元的稳定订阅收入，这笔钱被大量投入到GPU采购和数据中心建设中。建成的算力集群，一部分用于马斯克自家AI模型的训练，更大一部分以高价租给谷歌、Anthropic这样的外部客户。AI基建正在成为新的增长引擎，航天主业反倒成了提供现金流的基础。

图源：SpaceX官网

这也就揭示了马斯克在AI时代的真实野心，厘清了SpaceX在AI领域的真正业务。他不是要做出最好的大模型，也不是要在算法上超越OpenAI或谷歌。他要做的，是成为所有AI产品共同依赖的底层基础设施。

传统云服务商的模式是向上延伸。亚马逊、微软、谷歌都会利用自己的算力优势，吸引客户使用他们的AI开发工具、数据库、操作系统，最终把客户锁定在自己的生态里。马斯克的模式选择向下扎根。他不做上层应用，只做底层基建供应。

AI军备竞赛愈演愈烈，每一家巨头都缺算力，每一家巨头都在拼命囤GPU，但没有任何一家巨头愿意把自己的算力借给对手。只有马斯克，这个在AI领域不算最顶尖、但又恰好手握大量算力的第三方，能够同时成为所有人的供应商。

马斯克的IPO神话

除此之外，这笔交易的曝光时间点也极其微妙。

SpaceX预计将在下周正式挂牌纳斯达克，目前市场估值正向着1.75万亿到1.8万亿美元的规模冲刺。如果这个估值实现，SpaceX将成为仅次于苹果、微软、英伟达和谷歌的全球第五大上市公司，超过亚马逊和Meta。

在这个节骨眼上，谷歌和Anthropic这两笔总计年化收入超260亿美元的算力租赁合同，直接把SpaceX的财务报表垫成了无懈可击的高成长性神话。

对于任何一家准备上市的公司来说，有两份来自顶级科技巨头的长期合同作为收入支撑，估值底气会完全不同。投行分析师大概率会给SpaceX一个远高于传统航天企业的市盈率倍数，因为支撑它的不再是火箭发射的次数，而是每月准时到账的算力租金。

图源：财联社

在这个疯狂的夏天，马斯克再次证明了自己是操控资本与讲故事的大师。谷歌的2000亿大单，只是马斯克庞大AI野心的一块垫脚石。

当硅谷巨头们还在为大模型算法的优劣争论不休时，马斯克已经占据了算力基础设施的核心位置。无论未来谁在AI大战中最终登顶，最后的赢家似乎都得向这位房东按月交租。

虽然星舰还在研发中，火星殖民还很遥远，但算力基建这门生意，已经在今天为马斯克的下一个万亿故事写好了序章。