瑞银维持平安好医生中性评级 目标价23港元

8月23日消息，瑞银发表报告，维持平安健康医疗科技有限公司（股票简称“平安好医生”）中性评级，目标价由28港元降至23港元。

瑞银下调平安好医生2022至2024年收入预测17%至19%，以反映更积极的战略转变和上半年疫情影响。至于纯利预测基本不变，因为预期战略转变应能推动毛利率上升并节省营销支出。

瑞银指，对平安好医生的企业客户数量增加、变现能力和用户参与度的提高感到鼓舞，但注意到业务扩张和收入增长之间的时间差，因为企业需时观察综合健康管理服务对员工和客户的好处。就明年市销率估值而言，该股估值目前较医疗保健电子商务同行呈折让，瑞银认为是反映市场对其战略转变的担忧。

平安好医生近日公布的2022年中期业绩报显示，2022年上半年，平安健康总收入达28.3亿元，环比下降19.6%。其中，医疗服务实现收入11.32亿元，同比下降14.5%；健康服务收入为16.96亿元，同比下降32%。

2022年上半年，平安健康整体毛利率为27.3%。净亏损4.26亿元，较2021年上半年的净亏损8.79亿元减少51.6%。

截至2022年6月30日，过去12个月内付费的企业员工与企业的客户超过200万，累计服务企业数达749家，累计咨询量超13亿人次。付费用户数快速增长至超4000万，金融端付费用户数超过3300万。

截至2022年6月30日，平台上已积累来自20个科室的近4.9万名内外部医生团队及健身教练、营养师和心理咨询师。

针对中医科、皮肤科、妇产科等需求较高的专科领域，期内平安健康建立7个专病中心，覆盖预防、筛查、治疗、康养等场景。同时，平台累计签约名医超1500名，与专病中心相辅相成。

截至2022年6月30日，平安健康合作医院数超3000家，其中近85%为三级医院；合作药店达20.8万家，全国覆盖率超35%，在超过150城实现1小时送药，在80座城市开通7*24小时送药服务；合作健康服务供应商超过10万家。报告期间，公司“到线、到店、到家”三到服务网络收入占比提升至63%。