东方财富首予BOSS直聘“买入”评级 目标价141.67港元

2月10日消息，东方财富发布研究报告称，首予BOSS直聘“买入”评级，目标价141.67港元。该行称，BOSS直聘开创推荐直聊模式，称霸国内线上招聘。随着新用户注册暂停等影响消退，2023年有望恢复高增长，平台模式维持高毛利率，费用率持续改善拉高净利润率。通过产品驱动在线招聘效率提升，顺应时发展，未来有望保持高速增长。

报告中称，公司产品主要特征有移动原生、以推荐为基础和直聊。移动原生方面，BOSS直聘是最早完全基于移动应用的线上招聘平台之一，受益于移动原生，BOSS直聘实现了智能推荐和双向交互沟通，并且更容易被年轻用户接受；以推荐为基础方面，精准匹配大大提高了求职和招聘效率，提升用户体验，进而增加了用户参与度；直聊方面，直击没有大量时间投入招聘和求职活动的Bosses和蓝领工人。

此外，BOSS直聘收费特点为大众化、低门槛，类似于游戏道具自助充值模式，更适合中小企业付费；以产品驱动而非销售驱动，导致公司“重”营销而“轻”销售，2C模式下销售费用率改善明显。

去年12月22日，BOSS直聘以介绍方式于香港联合交易所主板完成双重主要上市，摩根士丹利和高盛担任联席保荐人，开盘价77.85港元。

截至2月10日10:51，BOSS直聘报90.20港元，涨1.18%，成交量200股，成交额1.81万港元，总市值780.68亿港元。

招股书显示，截至2022年9月30日，BOSS直聘累计服务认证求职者1.132亿人、认证企业960万家。2022年前三个季度，BOSS直聘实现营收34.29亿元，经营活动所得现金净额达8.47亿元。

据BOSS直聘最新财报，BOSS直聘第三季度营收11.786亿元，同比下降2.7%；平均每月活跃用户为3240万，比2021年同季度的2880万增长12.5%。

截至2022年9月30日的12个月，BOSS直聘付费企业客户总数为370万，比截至2021年9月30日的12个月的400万减少7.5%；净收入为2.117亿元，比2021年同季度的2.862亿元减少26%；调整后的净收入为3.766亿元，同比下降2.2%；第三季度来自其他服务的收入，主要包括向求职者提供的付费增值服务为1410万元，比2021年同期的1460万元减少3.4%。