黄峥出手，拼多多杀入商超零售

行业竞争白热化，拼多多选择主动出击。

近年来，电商行业在历经了爆发式增长后，逐渐步入流量红利见顶、业务增速放缓的新常态。面对存量市场的激烈博弈与增长瓶颈的日益凸显，行业巨头们纷纷开启新的探索，力求在新的赛道上获得新增长。

在此背景下，拼多多将目光投向了商超零售这一领域，试图凭借“百亿补贴”策略以及供应链优势，为平台带来新的增长动能，开启下半场竞争的新篇章。

拼多多内测“百亿超市”业务

市场消息称，拼多多正在其App内部测试一项名为“百亿超市”的新业务。平台页面显示，“百亿超市”尚未设置独立的一级入口，而是内嵌于App首页的百亿补贴当中。

 图源：拼多多

据了解，“百亿超市”业务将延续拼多多极致性价比的优势，依托平台成熟且极具用户粘性的“百亿补贴”体系，以限时限量发券、低价补贴的方式，精准切入用户日常生活的各个角落。

在选品品类上，“百亿超市”为用户提供了包括水果蔬菜、坚果零食、乳饮冲调、母婴用品等多个生活场景的零售服务。通过打通供应链与补贴机制，拼多多试图将“百亿补贴”从少量、局部的商品品类拓展至更为广泛的民生消费场景，进一步满足用户对于高性价比生活必需品的需求，从而提升平台用户活跃度。

 图源：拼多多

据市场分析，拼多多内测“百亿超市”业务，可能指向了商超品类作为零售市场中高频次、强刚需的核心流量入口地位。在用户的消费逻辑中，水果蔬菜、零食母婴等商品品类，具有较高的复购属性以及需求粘性。因而，通过这一布局，能够在一定程度上激活平台活跃度，构建稳固的用户留存体系。

事实上，拼多多此前就凭借“百亿补贴”策略，在3C数码、美妆等高客单价品类积累了大量优质用户，并建立起显著的价格优势与品牌心智。

然而，随着行业流量见顶，行业竞争的逻辑正在从单纯的增量获取转向存量价值的深度挖掘。此次，拼多多切入商超赛道，不仅是简单的品类扩充，更是对用户日常生活消费场景的一次全面补齐与闭环构建。这种策略，能够通过高频消费带动低频消费，利用生活必需品的刚需属性渗透至用户生活的方方面面，从而深度挖掘存量用户的全生命周期价值。这既是对现有用户消费潜力的极致开发，也是拼多多探求新增量的重要一举。

此外，值得一提的是，“百亿超市”延续了拼多多“百亿补贴”和“优惠券”的组合玩法，以低价策略作为核心驱动力，一方面牢牢抓住了对价格敏感的下沉市场用户，满足其对高性价比商品的核心诉求，有效激活这部分群体的消费潜力。另一方面，这也成功撬动了一二线城市追求高性价比的消费群体的消费潜力。

 图源：拼多多

这种“向下扎根、向上渗透”的双向策略，在一定程度上能够使得“百亿超市”迅速在商超零售赛道占有一方天地，同时也与传统商超、其他电商平台形成差异化竞争优势，为行业带来新的活力与变数。

除了低价策略，拼多多深耕行业多年所构建的供应链体系，也为“百亿超市”业务的发展提供了强力支撑。

具体而言，经过多年深耕，拼多多早已凭借其产业带资源与数字化技术优势，成功打通了从源头产地直达消费者终端的全链路，有效剔除冗余流通环节，降低中间成本。这种强大的供应链整合能力，不仅确立了低价策略的可持续性，也从源头保障了产品供给的质量与稳定性。

而且，据拼多多官方消息，供应链已发展成为支撑整个平台和相关生态的关键。下一个阶段，拼多多也将锚定供应链作为接下来业务发展的核心，继续践行高质量发展，All in中国供应链的高质量、品牌化，实现平台的再造，带动生态体系价值跃迁。

可以看出，供应链已成为拼多多的核心竞争力之一。依托供应链优势，“百亿超市”可以通过可持续的低价策略，迅速切入商超零售市场。而该业务的探索，本质上也是平台在存量竞争时代探索业务新增量、拓宽商业边界的战略举措。

更深层面来看，“百亿超市”业务或许也将通过高频刚需的商超消费场景，有效构建新的流量场，丰富平台消费生态，为电商主业务注入新的活跃用户与交易动能，驱动平台整体增长。

流量焦虑下，行业巨头集体寻找新出路

放眼整个行业，拼多多的业务探索，并非孤例。在行业流量见顶、主业务增速放缓的背景下，京东、阿里等传统电商平台也在积极寻求破局与转型的全新路径。

然而，在具体的战略选择与切入点上，各家呈现出不同的差异化考量。其中，不同于拼多多深耕垂直领域，通过“百亿超市”打开商超零售市场以强化供应链优势的路径，京东和阿里将目光投向本地生活服务，借力“外卖”这一高频刚需的消费流量入口。

其核心逻辑在于，通过外卖消费的高频次与强粘性特质，为平台引入新的增量用户，进而构建跨场景的消费闭环，并实现对主营电商业务的有效引流与赋能，从而在存量竞争的下半场重构流量生态，建立新的竞争优势。

去年2月，京东强势入局外卖行业。如今，其已经凭借“品质外卖”这一特色，在行业内站稳脚跟。而且，外卖业务的发展，还在很大程度上拉动了京东零售主业务的持续增长。

从京东2025年第三季度财报来看，在这一季度，京东零售收入2506亿元，同比增长11.4%；经营利润为148亿元，去年同期为116亿元；经营利润率为5.9%，去年同期为5.2%。

 图源：京东2025年第三季度财报

据京东官方消息，京东零售业绩实现稳步增长，离不开外卖业务给平台带来的用户规模增长与高购物频次。而且，京东的年度活跃用户数在今年10月份更是突破7亿大关，创下新的里程碑。

京东集团CEO许冉也表示，“京东外卖将继续扩大业务规模，并与京东零售不断加深协同效应。”

这足以见得，外卖业务的发展，在很大程度上给京东带来了新的增量。其中，外卖业务极大地丰富了平台的消费场景，有效提升了现有用户的活跃度。同时，外卖业务所带来的高频流量入口效应，也有效打破了电商低频消费的局限，为平台主站业务注入源源不断的流量活水，从而实现用户规模与平台交易的双重增长，为京东在激烈的市场竞争中开辟新的战略腹地。

阿里巴巴这边，自去年4月推出淘宝闪购品牌后，就持续加码投入。如今，淘宝闪购正在逐步缩小自己与美团外卖的差距。据市场消息，阿里巴巴表示，在今年会坚定加大投入，以达到市场绝对第一。

阿里巴巴这一举措，背后同样是淘宝闪购的发展给平台其他业务带来了强劲的增长势能以及拉动效用。

在阿里巴巴2026财年第二季度的电话会议上，阿里巴巴电商事业群CEO蒋凡透露，10月以来，淘宝闪购的订单份额保持稳定，平台交易额（GMV）份额稳中有升，并对相关实物电商品类也形成了明显拉动，尤其在食品、健康、超市等实物电商品类表现突出。例如，盒马、天猫超市的闪购订单较8月环比上涨30%。

同时，蒋凡还表示，淘宝闪购作为淘天平台升级的核心战略之一，其目标是三年内为平台带来万亿成交规模，进而带动相关品类整体市场份额的提升。

 蒋凡 图源：阿里巴巴

整体来看，不论是京东还是阿里，外卖已成为二者在存量竞争时代，驱动平台增长、挖掘消费潜力的重要抓手。

与此同时，虽然京东和阿里的探索路径与拼多多不同，但三者的目的是一样的，旨在通过多元化的业务布局，打破既有的增长天花板，从而在激烈的市场竞争中探索并打造出新的增长引擎。这不仅是应对当前流量焦虑的战术调整，更是着眼于未来可持续发展的战略必然。