非洲手机之王跌下神坛，年度净利润腰斩

1.发布业绩预告

当全球手机市场在技术创新与价格战中持续洗牌，一家巨头手机品牌正在面临前所未有的考验。

近日，深圳传音控股发布2025年业绩预告。数据显示，公司预计全年营收约655.68亿元，同比下降4.58%；归母净利润约25.46亿元，同比减少54.11%；扣非净利润约19.04亿元，同比下滑58.06%。

业绩预告 图源：传音控股

营收与利润双双下滑的成绩单，与其“非洲手机之王”的市场地位形成鲜明对比。

业绩下滑的背后，是一系列复杂因素的叠加。传音控股在公告中坦言，存储等关键元器件价格上涨显著推高了生产成本，导致毛利率承压。与此同时，为保持品牌竞争力而增加的销售费用与研发投入，进一步侵蚀了利润空间。

这一变化反映了手机行业当前面临的普遍困境：在消费电子需求整体疲软的背景下，供应链成本波动与企业转型投入形成了双重压力，尤其对于传音这样以性价比为核心优势的品牌，成本控制原本就是其商业模式的关键环节，原材料涨价直接影响到了其盈利根基。

回望过去，在国内本土手机市场竞争日趋白热化时，传音控股选择了一条与众不同的道路——深入被主流厂商忽视的非洲市场。凭借对当地需求的深刻理解，通过优化深肤色影像技术、提升电池容量、多卡多待机型等迅速占领市场空白。

传音手机 图源：传音控股官方微博

2019年，传音作为非洲最大的手机销售商登陆资本市场，一时风光无两。到2024年，传音的手机年销量已经跻身全球第三，仅次于苹果和三星，其中在非洲市场更是连续7年拿下销冠。

传音控股科创板上市 图源：雪球

然而，没有人能一直走上坡路，风光的另一面是近几年来传音的业绩表现并不太美妙。例如在2025年的前三季度，传音营收495.43亿元，同比减少3.33%，归母净利润直接腰斩，同比锐减44.97%至21.48亿元。从现在业绩预告的情况来看，这一压力也持续到了全年。

2.多条腿走路

客观来讲，传音之所以能成为“非洲手机之王”，一方面离不开其产品的实力，另一方面则是选择了合适的时机。

但近两年来，随着非洲等新兴市场正成为全球手机厂商的必争之地，越来越多实力玩家开始涌入，小米、荣耀、OPPO等品牌都开始布局非洲市场，并且发展势头相当强劲，对传音在非洲的市场份额造成了不小的冲击。

多家手机厂商深耕非洲市场 图源：VanPeople

在这种情况下，传音控股也开始寻找新的解法。一方面是去到更多新兴市场，例如亚太、中东等地区，并在部分市场已经获得了初步成功。

数据显示，2025上半年，传音在新兴亚太市场的营收占比达到35.8%，首次超过了非洲市场，成为公司第一大营收来源；而中东、拉美、中欧及东欧市场的营收占比合计也超过了20%。

多市场布局的格局慢慢形成，让传音在单一市场竞争加剧时，有了更多的缓冲空间。

另一方面则是开辟更多新的业务板块，不把鸡蛋放在一个篮子里。其实早在2023年，传音就将储能业务列入新战略规划，还计划在2-3年内投入20亿元，而为了快速打开市场，传音没有为储能产品单独创牌，而是沿用了旗下成熟的小家电品牌itel，打造了itelEnergy系列户储产品，借助原有渠道快速落地。

传音储能系列itel Energy 图源：energy.itel-life

另外，传音在乌干达推出TankVolt电动自行车，正式杀入非洲电动汽车市场。值得一提的是，去年年中从其在BOSS直聘上放出的信息还能看出，公司正在加码出行业务，招聘的部分市场岗位要求“有电动车或摩托车行业经验者优先”，意图不言自明。 

传音招聘出行业务国家负责人 图源：BOSS直聘

作为跨境出海企业里靠本土化创新成功的典型，传音如今遇到的困境，其实也是不少出海企业的缩影：新兴市场的红利慢慢消退，竞争从增量转向存量，成本上涨也在不断侵蚀利润。

总的来说，目前传音的新业务还处于投入和培育阶段，接下来的发展会如何，还要交给时间来回答。