净利润大涨300%，深圳大卖一飞冲天

一、上半年利润预计大涨

随着全球跨境电商市场持续扩容，不少卖家也在这股出海淘金热中赚得盆满钵满。

日前，深交所上市企业——华凯易佰科技股份有限公司（以下简称“华凯易佰”）发布2026年半年度业绩预告。报告显示，今年上半年公司利润实现大幅增长，整体盈利质量迎来明显改善。

具体来看，据初步预测，2026年上半年，该公司预计实现营收为39亿-40亿元，去年同期营收为45亿，对比小幅下降12%-14%。

预计实现营收40亿 图源：华凯易佰

虽然营收端出现下滑，但盈利端的表现十分亮眼。

过去半年时间，华凯易佰预计实现归母净利润1.55亿-1.80亿元，较去年同期的3674万，同比增长了321.9%-389.9%；扣除非经常性损益后的利润依然超过1.5亿元，说明本轮增长基本都来自主营业务本身，利润含金量很高。

归母净利润大幅增长 图源：华凯易佰

如果最终业绩落在预告区间内，华凯易佰算得上打了个漂亮的翻身仗。毕竟过去三年时间里，该公司营收持续保持增长态势，但归母净利润却一路下滑，从2023年的3.3亿，下降至2025年的1.5亿，几乎腰斩。

常年“增收不增利”，让外界一度质疑其商业模式的盈利能力，甚至给它贴上了“大而不强”的标签。

常年增收不增利 图源：富途

如今华凯易佰终于实现“缩量增利”，或许意味着公司此前持续推进的战略调整已经开始见效，正式跨过了转型阵痛期。

对于利润上涨的原因，华凯易佰在业绩预告中提到，这一方面是公司主动优化存货规模，带动仓储、滞销损耗等相关成本明显下降；另一方面则是由于股份支付费用及计提的资产减值损失同比减少，直接推动了利润改善。

还有一点十分重要，上半年华凯易佰通过优化产品结构、提升运营效率等措施，推动精品业务实现扭亏为盈，成了拉动利润增长的核心动力。

二、精品谋未来

事实上，过去几年，华凯易佰之所以增收不增利，核心问题就出在“泛品稳基盘、精品谋未来”的模式落地节奏上。

数据显示，2025年华凯易佰泛品业务营收高达63.64%，占到公司总营收的近70%，而精品业务营收则仅占22.3%，还没成长为能挑大梁的利润支柱。

泛品业务营收占比近70% 图源：华凯易佰

放在十年前，泛品铺货模式确实是门槛低、见效快的好生意。卖家能用最低的试错成本、最快的速度铺SKU抢占市场，华凯易佰也正是靠这套打法一步步做成行业大卖。

但如今，随着行业迈入下半场，缺乏差异化产品和品牌溢价的铺货模式开始失效。为了保住基本盘，华凯易佰只能靠海量铺SKU、砸广告投放、降价内卷抢流量，随之而来的是物流仓储成本高企、滞销库存损耗攀升，不断吞噬本就微薄的利润。

令人欣慰的是，意识到模式瓶颈后，华凯易佰近几年已经逐渐把重心向精品业务倾斜。

数据显示，截至2025年末，其在售精品SKU已达到6385款，平均客单价305元，覆盖宠物用品、家居园艺、运动健康等多个高潜力赛道。

今年以来，公司在精品赛道的布局还在加速，先后完成了高尔夫专业运动装备品牌FINGERTEN、欧美居家老年复康品牌HOMLAND的收购，快速补全细分品类布局，进一步拉高精品业务的整体规模与盈利能力，2026年上半年业绩就是其转型成效的最好证明。

HOMLAND产品 图源：HOMLAND

可以预见的是，随着精品业务占比持续提升，华凯易佰的盈利质量有望进一步改善。未来，这家曾经的铺货大卖究竟能走到哪一步，就让我们拭目以待。