华谊兄弟成老赖，大量资产被冻结

站得越高，摔得越惨。

“三十年河东，三十年河西”，这句老话放在华谊兄弟身上，竟如此令人唏嘘。谁能想到，曾经娱乐圈的龙头老大，如今会因为60.84万元的案款，被列为失信被执行人，沦为众人眼中的“老赖”。

近日，天眼查法律诉讼信息显示，ST华谊因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，被北京市朝阳区人民法院列为失信被执行人。而这一切的起因，是一笔本息暂计60.84万元的欠款。

图源：天眼查

除了被列为失信执行人，应该还有人能注意到，华谊已经戴上了ST的帽子。公告显示，因最近三个会计年度扣非前后净利润均为负值，且2025年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见，华谊兄弟自4月30日复牌起将被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST华谊”。

图源：华谊兄弟公告

整体来看，公司的股价长期在2元/股附近徘徊，与过去相比，总市值大幅缩水。截至2026年5月20日A股收盘，ST华谊股价下跌2.56%，报1.90元/股，最新市值52.72亿。

图源：百度股市通

值得一提的是，华谊兄弟也已经被正式申请破产。4月中旬，华谊发布了公司被申请重整的公告，内容是因一笔一千多万的债务被债权人申请预重整。不久，华谊兄弟新增一则破产案件，案件类型为强制清算案。专业人士指出，这意味着，此案预重整已经获得法院受理，将正式进入破产审查程序。

不过，华谊方面表示，这不代表正式受理申请人对公司的重整申请，公司后续是否进入重整程序存在重大不确定性。

但无论如何，华谊已经深陷麻烦。截至2026年4月1日，其在银行等金融机构的逾期债务合计为5639.9万元，超过2024年经审计净资产的10%，同时有34个银行账户被冻结。

与此同时，华谊还有不少资产被冻结了。4月初，天眼查显示，华谊兄弟电影有限公司新增一则股权冻结信息，股权所在企业为华谊兄弟电影（海口）有限公司，冻结股权数额1亿人民币。 

股权结构显示，华谊兄弟电影（海口）有限公司由华谊兄弟电影有限公司全资持股，而后者由华谊兄弟传媒股份有限公司全资持股。

与此同时，华谊兄弟还在持续亏损，经营承压。从2018年到2024年，华谊兄弟连续七年累计净亏损超80亿元。

2025年，华谊兄弟全年实现营业总收入3.10亿元，同比下降33.43%；归属于上市公司股东净利润为-3.34亿元，亏损同比扩大17.26%；扣除非经常性损益后净利润为-4.08亿元，亏损同比扩大6.63%。

2026年第一季度实现营业收入6262.31万元，同比下降40.88%；归属于上市公司股东的净利润亏损2872.84万元，上年同期净利润1976.27万元；基本每股收益亏损0.0104元。

一边欠债，一边亏损，华谊兄弟的财务情况已经千疮百孔。

作为华谊兄弟的创始人，王忠军、王忠磊（王中军、王中磊）曾多次被限制高消费，所持的股份也已被司法冻结，并多次被拍卖。

5月，王忠磊持有的“华谊兄弟”无限售流通股180万股股票司法拍卖结束，起拍价为240.66万元，最终成交价格为358.26万元。结合最新消息来看，真是一波未平，一波又起。

放在十年前，谁能想到华谊会有今天？那时候的华谊兄弟，说是华语影视圈的“半壁江山”都不为过，2009年创业板上市，成为“中国影视第一股”，巅峰时期市值一度达到900亿，风光一时。

那时候的王忠军、王忠磊兄弟，被圈里人尊称为“娱乐教父”，手里握着大把资源，拍一部火一部，承包了无数人的青春记忆。

但企业兴衰，世事无常。

一步错，步步错。华谊兄弟走到今天这步，大部分是它自己“作”出来的。

当年，华谊上市后，拿到了巨额融资，野心也随之膨胀，喊出了“打造东方迪士尼”的口号，开始大举进军实景娱乐、游戏、互联网娱乐等完全陌生的领域，在全国砸重金布局电影小镇、文旅城。

王忠军曾在华谊20周年庆典上意气风发地说：“去电影化，不是不拍电影，而是不能只拍电影。”可他没想到，这种盲目多元化，最终会让华谊迷失方向。那些重金打造的电影小镇，大多门可罗雀。钱也打了水漂。

另外，华谊的“去电影化”战略，更是自废武功。

为了活下去，华谊开始了漫长的“自救”之路，可每一步都走得异常艰难。王忠军不得不卖掉自己收藏的真迹，只为给公司输血，他曾说：“为了公司活下去，我什么都可以卖。”这句话里，有无奈，有不甘，却也透着一丝悲凉。

华谊也开始疯狂“卖卖卖”，出售银汉科技、英雄互娱的股权，转让东阳美拉、苏州华谊影城的股权，甚至变卖旗下的电影IP。可这些自救措施，都只是“治标不治本”。

在变卖资产、收缩战线后，华谊重新聚焦电影主业，却再也拿不出当年的爆款作品。现在的影视行业，早已不是当年的模样。观众的口味越来越挑剔，不再盲目追捧明星和IP，而是更看重内容的质量。

在电影主业乏力的情况下，华谊也试图跟上时代潮流，布局新兴赛道，只是每一次尝试的结果都不是那么好看。

宇宙的尽头是直播带货，华谊兄弟也曾尝试直播带货自救。2023年，公司进行了尝试，有两个账号分别是“谊人星选”和“谊人星选爱美丽”，但很快就停更了。可以说，至今还没有做起来。

2024年下半年，华谊设立“华谊兄弟火剧”厂牌，与阅文、点众科技等合作，上线《拿什么拯救你我的弟弟》《凤吟九霄》《天选之子的我在地下城当救世主》等短剧。但热度并不是太高。

2025年推出“H·AI火种计划”，布局AI短剧与AI电影，尚未形成有效造血能力。不过，华谊提到，其AI短剧《家规七则》近日获得了第十六届北京国际电影节AIGC电影单元AI剧集组最佳叙事创新奖。

除此之外，主编还发现，王中磊与妻子王晓蓉也在公众面前更加活跃，在抖音、视频号等平台更新内容，聚焦创业反思、家庭日常与生活方式。王中磊收获了6.6万粉丝，王晓蓉也吸引了6.4万粉丝，但两人的账号暂时还没开通商品橱窗。

王中磊账号 图源：抖音

其实，华谊的困境，也是整个中国影视行业从资本狂热回归理性的一个缩影。2010年前后，影视行业迎来资本狂欢，大量资本涌入，上市公司纷纷跨界布局影视，华谊作为行业龙头，自然成了资本追捧的对象。那时候，仿佛只要和“影视”沾边，就能赚得盆满钵满，华谊也在这种狂热中迷失了方向，盲目扩张、高价并购、过度依赖资本。

当资本退潮，行业回归理性，华谊的问题就彻底暴露了出来。

接下来，华谊也需要面对三个巨大的挑战：一是如何盘活存量资产，化解巨额债务；二是如何重建主营业务的盈利模式，重新拿出优质的电影作品，赢回观众的信任；三是如何修复公司的信用，打破市场对它的“老赖”标签，重新获得融资和合作的机会。

有人感慨“一个时代落幕了”，有人吐槽其“自作自受”，也有人说，华谊还有重整成功的可能，毕竟它积累了大量的经典IP和渠道资源，只要能盘活存量资产、化解巨额债务，或许还能东山再起。

大浪淘沙，始见真金。不管曾经多风光，脱离主业、忽视创新、盲目扩张，终究会被市场淘汰。总的来说，风口永远在变，资本永远流动，唯有内容为王。当然，华谊的最终结局如何，答案悬而未决，至于后续，我们将持续关注。