马云撤了，套现几十亿走人

见好就收，及时放手。

曾几何时，互联网大厂热衷开疆拓土，恨不得每条赛道都有自己的身影。

可如今，风向已变。

整个行业步入深度调整期，巨头们不约而同地开始瘦身，集中力量干大事。阿里便是其中最典型的代表。

过去两年，它持续做减法，重新梳理资产，将目光牢牢锁定在电商、云计算和AI这些主航道上。

在这一大背景下，市场传出这样一则消息。该消息称，阿里巴巴计划将旗下游戏品牌灵犀互娱整体打包出售，报价约为70亿至90亿元人民币（约合10亿至13亿美元）。

针对此事，阿里巴巴官方尚未作出回应。

若消息属实，阿里将借此获得一笔可观的资金。

值得注意的是，根据行业测算，灵犀互娱去年净利润预计在15亿至20亿元之间，对应市盈率仅为5到6倍。

很多人想不通，一家年赚十几亿的公司，为什么不留着继续生钱，反而要转手卖掉？

这其实是一次战略取舍。

公开信息显示，灵犀互娱的前身是广州简悦。

2014年，阿里通过收购UC浏览器及旗下的九游平台，正式进入游戏赛道。

2016年，“UC九游”升级为“阿里游戏”，完成品牌统一。

2017年，阿里大文娱组建游戏事业群，并于同年斥资约10亿元全资收购了广州简悦，这家公司由前网易首席运营官詹钟晖等人联合创立。

阿里的初衷很简单，用游戏补上大文娱板块，让流量变现多一条腿。

但问题很快冒了出来，灵犀像个外来户，怎么都融不进阿里的体系。

多年来，灵犀的组织归属不断更换，一会儿在阿里大文娱底下，一会儿又并到其他事业群，反反复复，始终找不到清晰的战略定位。

大文娱CEO樊路远有句话说得特别直白，灵犀一开始就没有流淌阿里的血脉。这话说得挺重，但也是事实，一家子公司如果总跟电商不沾边，和云计算不搭界，处境就会很尴尬。

还有非常重要的一点是产品结构过于单薄。

2019年灵犀上线的《三国志·战略版》一度是现象级爆款，把灵犀送上了快车道。

三国志战略版

但这之后，《三国志·战棋版》反响平平，《如鸢》也没能复制辉煌。

2025年灵犀整体收入预计30到40亿，绝大多数还是靠老游戏撑着。

爆款焦虑一直存在，谁也不知道下一个爆款在哪，能不能续上。

与此同时，游戏这门生意，头顶上的合规压力还一年比一年大。版号收紧，未成年人保护红线越来越严，舆论场上也常拿游戏当靶子。

对阿里这样一家立志做基础设施的公司来说，游戏带来的收益，跟它牵扯的管理精力、政策风险、品牌损耗一比，越来越不划算。

因此，当蔡崇信与吴泳铭接棒后，阿里加速回归核心主业，灵犀互娱出售的传闻也随之而来。

蔡崇信

阿里的新战略非常清楚，电商和AI加云是唯二的主干道，其余都是可以修剪的枝蔓。

灵犀虽然能赚钱，但它不在主干上。

更何况，阿里去年就已宣布未来三年要投入3800亿元发力AI。

图源：财联社

3800亿这个数字面前，卖掉灵犀回笼的几十亿并不算多。

但这点资金，可能比守着游戏业务慢慢等一个不确定的爆款，来得更踏实。

钱是一回事，公司的布局是另一回事。

阿里巴巴当前的重心在算力、大模型和产业数字化上，很难兼顾游戏业务的布局与发展。

若能借出售灵犀换回一笔现金，倒也不失为一个不错的选择。

而且阿里不是个例。

放眼望去，互联网大厂们几乎都在做同一件事，收缩游戏，聚焦主业。

字节跳动的动作比阿里还要早得多。

2021年，字节花了超过40亿美元买下沐瞳科技，想靠中重度游戏打开局面。

沐瞳科技旗舰产品决胜巅峰

后来，字节把它卖给了沙特Savvy Games Group，成交价超过60亿美元（约合人民币413亿元）。

一买一卖，看似赚了价差，但背后的信号更值得关注。

字节CEO梁汝波最近公开交底，这几年公司一直在收缩业务边界，聚焦AI。

当年那种砸钱铺量的游戏设想，已经停下了。

腾讯也在悄悄瘦身。今年年初，天美蒙特利尔工作室被曝关停，这个耗时多年打造的海外3A据点，说没就没了。同时，腾讯还被曝放弃多家日本游戏工作室。

图源：竞核公众号

网易更早一步，从2024年起陆续退出十几家国际工作室。

那些年大厂们做过的3A梦、全球化游戏梦，似乎已经慢慢搁置。

表面上看，各家有各家的难处，但归根结底，都是因为对AI的大量投入，挤占了原本分配给游戏的资源。

游戏爆款的诞生太依赖概率。砸重金研发三年，上线后可能是爆款，也可能反响平平。

而AI军备竞赛需要的投入是长期的、海量的，几乎不允许中断。

当这两种需求同时向集团伸手要钱要人要算力，选谁弃谁，答案很清晰。

游戏从当年人人眼热的第二增长曲线，降级成了一块可以随时剥离的非核心资产。

这时候再看阿里收缩游戏业务的消息，就多了一层不一样的意义。

当年电商起家的马云，一度对游戏嗤之以鼻，有过那句著名的“饿死也不做游戏”。

后来时代变了，阿里还是入了局。

如今，阿里又被曝出要把灵犀互娱卖掉。

这告诉我们，过去那种不惜代价、野蛮生长的扩张模式，已经被抛弃了。

互联网大厂已经发现，体量再大，也做不到在每个战场同时发力。与其让游戏业务在主业边缘若即若离，不如砍掉，把资源集中到核心方向上。

阿里卖灵犀套现几十亿，字节卖沐瞳的60亿美元，腾讯网易收缩海外的一长串名单，拆开来看都是“割肉”。

但合在一起，它们是一笔集体的转向投入，为的是拿到进入AI核心竞技场的资格。没人能保证一定赢，但大佬们达成共识，不去做就一定没机会。

当然，这里面也有微妙的苦涩。灵犀互娱的盈利能力在阿里大文娱里排得上号，现在却以五倍市盈率转手。

字节的沐瞳卖了60亿，算上资金和机会成本，也很难说是一桩划算的买卖。剥离是否在价值低点，谁也不敢打包票。

游戏出海仍有结构性机会，精品手游的造富可能也没有彻底消失。今天看似放下了包袱，将来会不会变成遗憾，只有时间能够给出答案。

但有一点很确定，大厂已经不是当年的大厂了。

他们不再贪恋多一块地盘，不再迷信流量万能，他们变得专注，甚至有些冷酷。

在AI掀起的大浪面前，任何一条不能驶向深海的船，哪怕上面装满金银，也会被放下。

所以，假如阿里真的卖掉灵犀互娱，套现几十亿走人，也并不意外。

这不是撤退，而是一轮主动的取舍。

旧战场的游戏规则在落幕，新战场的竞赛才刚刚开始。

为集中资源发展电商、云计算和人工智能等核心业务，阿里巴巴近两年持续剥离非核心资产。

自2024年初起，其资产处置节奏明显加快，不仅陆续减持小鹏汽车、哔哩哔哩、宝尊电商、丽人丽妆等多家公司股份，还将所持全部银泰百货股权转让给雅戈尔集团及银泰管理团队。

进入2025年，瘦身仍在继续。1月，公司将高鑫零售78.7%的股权作价最高约131.38亿港元，卖给了德弘资本；此后又在5月出售Trendyol GO 85%的股权，并宣布拟减持三江购物。

图源：阿里巴巴

仅2024财年前九个月，阿里就通过出售非核心资产回笼资金17亿美元，战略聚焦的意图十分清晰。

与此同时，其他大厂也在砍掉能赚钱却分散精力的生意，把拳头攥紧，对准一个方向。

他们赌的是，这一拳能击中下一个十年的机会。

至于放弃的资产日后变成什么模样，他们顾不上，也不打算再回头看了。