马云投资卫星，杀向太空

2019年8月，马云和马斯克在上海进行了一场著名的“双马对话”。

马斯克从外星文明讲到人类文明，认真解释为什么必须抓住窗口期走向火星。马云却当场拆台，称自己刚从火星回来，对那里没什么兴趣。随后又表示，相比火星，还是更关心地球上的70多亿人。

台下笑声不断，台上互不相让。这场关于地球与火星的互呛，迅速成为当年互联网上最出名的场面之一。

图源：中国经营报

谁也没想到，七年后，事情迎来一段意外后续。

今年2月，马斯克预测，未来30至36个月，太空可能成为部署AI算力最具经济吸引力的地方。随后，SpaceX开始推进Starmind轨道AI卫星计划；由SpaceX、特斯拉和xAI共同推动的Terafab芯片工厂，也已于8月破土动工。

而最近，马云创办的阿里巴巴也将目光投向卫星，于近期正式成为上海垣信卫星科技有限公司的新股东。

七年前，两个人分别为地球和火星站台；七年后，马斯克旗下的SpaceX与马云创办的阿里，共同将目光投向太空。

工商信息显示，杭州阿里创业投资有限公司持有垣信卫星0.3996%股权，认缴出资额为992.76万元。由于本轮增资存在溢价，阿里的实际投资金额尚未单独披露。

按照约500亿元的投后估值粗略计算，这笔投资约为2亿元。

图源：天眼查

值得注意的是，入股垣信卫星这张门票，并不好买。

8月17日，垣信卫星刚刚完成69.76亿元增资，18家投资主体合计取得13.94%股权，对应投后估值约500亿元。2024年，公司还完成过67亿元A轮融资，两轮融资累计超过136亿元。

一家尚处于星座建设期的公司，连续拿到商业航天领域罕见的大额融资，可谓十分抢手。业内也一度称它为中国版的“SpaceX”。

而这背后，靠的是垣信卫星的“千帆星座”。

截至2026年7月，千帆星座已有238颗卫星在轨，年底计划达到324颗，远期规划规模超过1.5万颗。它面向全球提供低轨卫星宽带服务，应用场景覆盖偏远地区、航空、远洋船舶和移动通信，并已经取得巴西商业通信服务许可。

在中国商业航天市场，垣信卫星手里握着的，是一条正在修建的太空信息高速公路。

这条路与阿里的业务息息相关。

阿里云服务着大量国内外企业，速卖通、Lazada和菜鸟的业务跨越多个国家和地区。地面通信网络覆盖薄弱的区域，恰好是卫星互联网最擅长进入的地方。

云服务需要网络，跨境电商需要稳定连接，全球物流需要持续追踪货物。千帆星座如果顺利完成全球组网，便可能为阿里的云、电商、物流和物联网业务增加一层来自太空的连接能力。

这门生意到底有多赚钱？看看马斯克的SpaceX就知道了。

2026年Q1，SpaceX星链营收32.6亿美元，已占公司总营收近七成。同时，它也是SpaceX 当期唯一赚钱的业务板块。

当然，目前这些都只是业务资源上的潜在协同。更现实的可能是，阿里坐等垣信卫星上市，然后像提前押宝长鑫科技一样，最终获得一笔回报率可观的收入。

回顾历史，这并非阿里第一次把目光投向太空。

2016年，阿里曾宣布计划发射“聚划算号”，探索互联网数据与航天科技结合、太空农业等项目。2018年，它又将名为“糖果罐号”的迷你空间站送进轨道，为双11用户发送太空红包和互动信息。

图源：China Daily

当时的太空话题，主要负责给电商购物节撑场面。

而如今，阿里真金白银入股，终于把其航天故事剥离了双11的背景板。

把目光放得更远些，其实太空还有一个特殊的价值，那就是发展太空算力。

阿里入股垣信卫星，眼下能够兑现的是商业航天，而远处则可能延展到太空算力。

与此同时，全球最有钱、也最懂算力的一批公司，都开始研究起了这道题。

目前，算力已经成为AI时代的新石油，供电则成了卡在油井旁边的阀门。

国际能源署数据显示，2025年全球数据中心用电量增长17%，AI数据中心的耗电增速更快。到2030年，全球数据中心用电量可能较当前翻倍，AI数据中心用电量可能增至目前的三倍。

地面数据中心的压力越来越大，用电胃口快速膨胀，电力供给却没有同步扩张。于是，巨头们纷纷将目光投向太空。

除了开头提到的马斯克，其他科技公司也在行动。

谷歌已经启动Project Suncatcher，研究由太阳能供电、搭载TPU芯片的卫星计算网络，计划在2027年初发射两颗原型卫星。美国初创公司Starcloud已将英伟达H100送入轨道，验证AI工作负载。

2025年5月，“三体计算星座”首批12颗计算卫星成功入轨，目前已经完成多个AI模型和应用的在轨部署。

值得注意的是，其项目背后的之江实验室，正是由阿里与浙江省政府、浙江大学共同创办。

图源：之江实验室

而从业务结构看，阿里确实也具备关注太空算力的现实动机。

此前，阿里就曾把钱投向能源。

今年1月，由浙江阿里巴巴云计算全资持股的上海毅旗网络科技，成为中核（象山）核能有限公司股东。

阿里旗下公司参投中核（象山）核能有限公司

7月31日，金七门核电二期3、4号机组获批，中核（象山）被明确为项目业主，两台“华龙一号2.0”合计装机约240万千瓦。整个基地规划建设六台机组，总投资约1200亿元。全部投产后装机约720万千瓦，预计年发电550亿千瓦时。

另据业内消息，阿里还曾围绕杭州仁和数据中心的用电需求，与核电央企探讨建设小型反应堆，合作仍停留在接洽阶段。

阿里对更远期能源技术也下了注。

2025年以来，阿里连续参与诺瓦聚变两轮融资；截至今年8月底，这家公司累计融资12亿元，估值突破百亿元。蚂蚁集团也在今年6月参与领投星能玄光5亿元融资。

核电瞄准眼前的稳定供电，核聚变押注更远的能源未来。

阿里的资本触角，已经沿着AI产业链延伸到了电力源头，开始靠近更加稳定、长期的能源供给。

存储芯片，阿里也在押注。

阿里系从2021年开始投资长鑫科技，2025年又由阿里云追加约61亿元。长鑫科技上市前，阿里系累计投入约76亿元，合计持股接近5%。阿里云同时也是长鑫科技的终端客户之一。

图源：长鑫科技招股意向书

2025年，阿里宣布未来三年至少投入3800亿元建设云计算和AI基础设施，金额超过此前十年的相关投入总和。后续，吴泳铭又预告投入将远超3800亿。

到了这个体量，阿里要考虑的已经不只是技术问题。

AI是一门层层吞噬物理资源的生意。模型向下需要算力，算力需要芯片和存储，数据中心需要电力，遍布全球的计算节点还需要通信网络。

长鑫对应存储，核电对应能源，垣信对应通信与轨道入口。

虽然三笔投资的持股比例、合作深度和兑现周期各不相同，也没有组成一条已经闭合的供应链，但它们共同暴露了阿里对AI竞争的理解。

真正有价值的战略投资，短期往往显得多余。等到所有人都确认某种资源不可或缺，它通常已经变贵、拥挤，甚至不再出售。

普通公司可以追逐下一阵风，巨头必须提前寻找风从哪里吹来。

应用、模型、用户覆盖可以临时追赶，用钱砸开口子。但芯片、能源与轨道资源一旦错过窗口，拿着钱也未必买得到。